近日，由海南大学副校长叶光亮教授与其指导的博士生、山东大学经济学院助理研究员程龙的论文《论纵向并购的反竞争效应》，发表于国内哲学社会科学领域综合性顶级期刊《中国社会科学》。该文是海南大学建校以来首篇以海南大学为第一完成单位、海南大学教师为第一作者，发表于《中国社会科学》的经济管理类论文。该文的发表是海南大学经济学科建设的一项重大学术成绩。
据了解，该文重点关注上下游企业间纵向并购的反竞争效应，是目前国内少有的研究并购协调效应的前沿文献之一。该文通过构建重复博弈模型，分析上下游企业间的部分并购影响行业内企业合谋稳定性的机制，并进一步探讨被并购方控制权的取得、纵向交叉持股，以及成本不对称等因素对该机制的作用。与现有文献相比，该文的理论贡献主要体现在三个方面：第一，考虑纵向部分并购对上游企业合谋稳定性的影响，明确公司控制权与财务权益对于合谋稳定性的作用，细致描绘出控股并购可以提高行业的合谋稳定性，非控股并购可能降低合谋稳定性的机理。第二，拓展讨论现实经济中常见的交叉持股关系对合谋稳定性的影响，发现交叉持股比例的上升提高了合谋稳定的临界折现因子，反而会降低合谋稳定性。第三，从合谋角度讨论下游企业成本不对称时的内生并购选择问题，发现上游企业非控股并购高成本的下游企业，可以作为其不背叛合谋的可置信承诺，增强合谋的稳定性。该文由纵向并购的协调效应出发，为反垄断执法机构评估经营者集中的反竞争效应提供重要的分析视角和理论依据。
海南大学负责人表示，该文的发表是海南大学应用经济学学科在反垄断与规制研究上取得的突出进展，是海南大学在“双一流”建设上迈出的坚实步伐。
